В ходе торгов четверга на LSE палладий побил новый исторический рекорд, пробив цену в $2,3 тыс. за тройскую унцию. В конце прошлого года цена этого металла уже ставила рекорды, поднявшись 17 декабря выше $2 тыс. За 2019 году палладий подорожал почти в два раза, а рост цены за четыре года составил 300%. Для сравнения, золото стоит $1,5 тыс. за унцию, платина — $1 тыс.
Причины роста стоимости палладия известны — почти 85% спроса на палладий приходится на производство катализаторов для автомобилей с бензиновыми двигателями. Одним из последствий скандала с концерном Volkswagen (так называемый «Дизельгейт», более 11 млн дизельных автомобилей были оснащены программным обеспечением, которое во время тестов занижало количество вредных газов) стали сокращение правительственных субсидий на машины с дизельным двигателем и рост спроса на автомобили на бензине. В автомобилестроении потребление палладия составляет 245 тонн в год. Также металл используют в электротехнике, химической промышленности, медицине. Палладий является побочным продуктом при производстве никеля или платины.
Основным бенефициаром от роста цен является «Норникель», на который приходится до 40% мирового производства металла. По итогам девяти месяцев 2019 года компания увеличила производство на 7%, до 2,253 млн унций. По прогнозу компании, дефицит на рынке палладия сохранится до 2025 года. По оценке Бориса Красноженова из Альфа-банка, при текущих ценах на палладий и другие металлы в портфеле компании и курсе доллара в 61–62 руб. EBITDA компании может составить $9,5 млрд. Для сравнения, по итогам 2018 года EBITDA «Норникеля» составляла $6,2 млрд, что стало рекордом за семь лет. Акции «Норникеля» на Московской бирже в четверг выросли на 2,47%, до 20,9 тыс. руб.
Еще один производитель металлов платиновой группы — Eurasia Mining — работает на месторождениях Мончетундра на Кольском полуострове и Западный Кытлым на Урале. Запасы Мончетундры оцениваются в 60 тонн платины и палладия, проектный уровень добычи — 4 тонны в год. Консультант по стратегии совета директоров Eurasia Mining Алексей Чураков сообщил “Ъ”, что при цене палладия около $2,3 тыс. за унцию EBITDA компании после выхода добычи на полную мощность достигнет $250 млн. «Рост цены на палладий и другие металлы платиновой группы уже крайне положительно сказался на капитализации компании, которая выросла в 2019 году в пять раз и составляет в настоящее время более $140 млн»,— рассказал он. По его мнению, учитывая ресурсную базу компании (в том числе на флангах лицензий) в объеме более 15 млн унций в палладиевом эквиваленте, стоимость Eurasia Mining может превысить $1 млрд.
«Русская платина» совместно с «Норникелем» создают СП «Арктик палладий» по добыче 120 тонн металлов платиновой группы, что выведет проект на первое место в мире. Первую продукцию могут получить в 2024 году.
Еще один потенциально крупный объект платиноидов Викша расположен в Карелии, его реализацию ведет Polymetal. В первом полугодии компания подготовит ТЭО, а добыча, объем которой оценивается в 150 тыс. унций в год, включая 120 тыс. унций палладия, начнется в 2027 году.
Руководитель практики по предоставлению услуг предприятиям металлургической и горнодобывающей отрасли PwC в России Михаил Бучнев считает, что цены на палладий могут скорректироваться в случае давления на спрос. «В прошлом году в Китае произошло снижение продаж автомобилей. Если этот тренд сохранится, автопроизводители могут сократить использование палладия»,— считает господин Бучнев.
Источник: metaltorg.ru