«Норильский никель» настроен в отношении мирового рынка палладия умеренно оптимистично.
В компании ожидают баланса в среднесрочной перспективе и умеренного роста спроса на металл со стороны автопрома и других отраслей. При этом снижение объема предложения со стороны России и Северной Америки будет компенсировано за счет ограниченного роста добычи в ЮАР и увеличения производства вторичного металла.
Прогнозируется, что в 2026 году спрос на палладий возрастет на 2%, достигнув 9,3 млн унц. Основной рост спроса будет со стороны автомобильного сектора, где ожидается небольшое увеличение производства автомобилей с ДВС, в частности за счет роста выпуска гибридных моделей, в которых палладий используется в катализаторах. Кроме того, если инвестиционный спрос, который стал движущей силой роста цен на МПГ в 2025 году, сохранится, это окажет дополнительную поддержку спросу, потенциально приводя рынок к дефициту.
В 2026 году ожидается, что объем предложения останется на уровне прошлого года. Снижение объема первичного предложения на 2% произойдет из-за ожидаемого падения добычи в России и Северной Америке, что будет частично компенсировано восстановлением производства в ЮАР. Общая нейтральная динамика предложения будет достигнута за счет увеличения вторичного производства, вызванного ростом сбора ломов на фоне высоких цен и увеличением содержания драгметаллов в перерабатываемых катализаторах.
Важно отметить, что антидемпинговое расследование в США в отношении российского палладия повышает волатильность на рынке, хотя, как ожидается, долгосрочно не скажется на его фундаментальных параметрах.
В компании ожидают баланса в среднесрочной перспективе и умеренного роста спроса на металл со стороны автопрома и других отраслей. При этом снижение объема предложения со стороны России и Северной Америки будет компенсировано за счет ограниченного роста добычи в ЮАР и увеличения производства вторичного металла.
Прогнозируется, что в 2026 году спрос на палладий возрастет на 2%, достигнув 9,3 млн унц. Основной рост спроса будет со стороны автомобильного сектора, где ожидается небольшое увеличение производства автомобилей с ДВС, в частности за счет роста выпуска гибридных моделей, в которых палладий используется в катализаторах. Кроме того, если инвестиционный спрос, который стал движущей силой роста цен на МПГ в 2025 году, сохранится, это окажет дополнительную поддержку спросу, потенциально приводя рынок к дефициту.
В 2026 году ожидается, что объем предложения останется на уровне прошлого года. Снижение объема первичного предложения на 2% произойдет из-за ожидаемого падения добычи в России и Северной Америке, что будет частично компенсировано восстановлением производства в ЮАР. Общая нейтральная динамика предложения будет достигнута за счет увеличения вторичного производства, вызванного ростом сбора ломов на фоне высоких цен и увеличением содержания драгметаллов в перерабатываемых катализаторах.
Важно отметить, что антидемпинговое расследование в США в отношении российского палладия повышает волатильность на рынке, хотя, как ожидается, долгосрочно не скажется на его фундаментальных параметрах.
Источник: metaltorg.ru